2026 年 5 月，我们迎来第七届全国防范非法证券期货基金宣传月，活动主题为 “拒绝非法荐股诱惑，筑牢理性投资防线”。当前，非法证券活动不断翻新，借助 AI 技术、跨境渠道、新型代币化工具等伪装渗透，迷惑性强、风险极大。为保护广大投资者合法权益，净化资本市场生态，现就新型非法荐股、境外券商非法跨境展业、非法 RWA 代币化等风险，结合典型案例与监管政策，特发布本宣传文档，警示风险、明确红线、引导理性投资。

一、警惕 AI 非法荐股新模式：科技包装下的骗局陷阱

随着 AI 技术普及，不法分子将非法荐股 “科技化”，以AI 伪造名人荐股、AI 荐股软件 / 课程、直播软性荐股、免费引流高价收费为核心套路，披着 “智能、专业” 外衣行诈骗之实，近期已查处多起重大案件。

（一）四大高发新模式，特征与危害

AI 伪造名人荐股，虚假引流

手法：利用 AI 换脸、语音合成技术，伪造知名投资人士、财经专家荐股视频 / 音频，拼接虚假访谈、直播内容，在短视频平台、社群扩散，以 “名人背书” 诱导投资者跟风买入。

案例：2025 年北京警方破获 “量化之王” 骗局，团伙用 AI 换脸将私募大佬采访视频篡改为荐股直播，诱导投资者接盘，涉案金额超 8000 万元，数百人受损。

危害：虚假信息误导决策，投资者高位接盘后股价暴跌，本金血本无归。

AI 概念售卖，课程软件收割

手法：以 “AI 智能选股、98% 胜率、稳赚不赔” 为噱头，售卖高价 AI 荐股课程、选股软件、会员服务，宣称 “算法精准、内幕数据”，实则无资质、无实盘验证新华网。

案例：2025 年证监会通报 12 起 AI 荐股诈骗案，涉案超 8 亿元。上海一退休教师被 AI 合成分析师诱导，15 分钟内被骗 48 万元，所谓 “AI 荐股” 实为人工随机推荐。

危害：收取高额费用后失联，软件无实际价值，跟投亏损后维权无门。

直播软性荐股，暗语变相诱导

手法：网络主播以 “大盘分析、行情解读” 为名，用谐音、暗语、模糊话术 “软性荐股”，规避监管；或在直播中晒虚假盈利截图，煽动投资者买入特定股票。

案例：2024 年查处的 “股市黑嘴” 案中，主播通过直播间 “暗语荐股”，指挥粉丝同步买卖，操纵股价，非法获利超 2000 万元，最终被判刑并处罚金。

危害：涉嫌操纵市场，投资者跟风买入后被 “割韭菜”，损失惨重。

免费直播诱饵，高价课程变现

手法：以 “免费直播荐股、牛股分享、专家答疑” 吸引关注，建立信任后，诱导购买数千元至数万元的高价荐股课程、会员服务，或拉入付费 “VIP 群”。

案例：2025 年多地警方查处 “免费荐股群” 骗局，团伙先免费推荐股票小额盈利，后收取 3800 元 “会员费”，后续失联，全国受害者超万人。

危害：前期小利诱导大额投入，付费后无服务或持续亏损，资金被全额收割。

（二）核心识别要点

无资质：无证监会证券投资咨询牌照、从业人员无执业资格，正规机构可在证券业协会官网查询。

高收益承诺：宣称 “保本稳赚、年化翻倍、必涨”，资本市场无 “常胜将军”。

引流收费：先免费荐股、晒收益，后诱导转账付费买课程、会员、软件。

AI 造假痕迹：视频画面卡顿、声音与口型不符、信息来源不明，多为 AI 合成。

二、严打境外券商非法跨境展业：守住跨境投资法律红线

近年来，部分境外券商未获中国证监会批准，非法向境内投资者提供境外股票、期货、期权等交易服务，以 “低佣金、高杠杆、T+0 交易” 为诱饵，通过网络平台、社群引流，涉嫌非法经营、跨境诈骗，风险极高。

（一）非法特征与风险

无境内资质：境外券商未取得中国证监会核发的证券经营业务许可证，属于 “无照驾驶”，不受中国法律保护。

诱导跨境开户：通过虚假 APP、微信群、直播引流，诱导境内投资者上传身份证、银行卡，开设境外账户，资金跨境流转，脱离监管。

高杠杆陷阱：提供 10 倍至 100 倍高杠杆，放大收益同时放大风险，极易爆仓；部分平台后台操控，篡改交易数据，冻结账户资金。

维权无门：境外机构藏身海外，资金跨境转移，发生亏损、诈骗后，境内投资者维权难度极大，资金难以追回。

（二）政策解读与监管红线

根据中国证监会等监管部门规定：

严禁境外券商非法跨境展业：未经批准，境外机构不得向境内投资者提供证券、期货等交易服务，境内投资者不得参与非法跨境交易。

正规跨境渠道：仅可通过合格境内机构投资者（QDII）、沪深港通、基金互认等官方合规渠道投资境外市场，资金受监管、权益有保障。

三、禁止非法 RWA 代币化业务：警惕现实资产 “代币化” 骗局

现实世界资产（RWA）代币化，是指用加密技术将房产、债券、大宗商品等现实资产转化为数字代币发行交易。近期，不法分子以 “资产上链、高收益、全球化” 为噱头，未经批准开展非法 RWA 代币化业务，涉嫌非法集资、非法发行证券，危害极大。

（一）非法特征与风险

无监管审批：未经八部门（央行、证监会等）批准，擅自将境内房产、土地、股权、债权等资产代币化，发行 “资产代币”“通证”，属于非法金融活动。

虚假资产包装：虚构资产标的（如虚假房产、不存在的项目），夸大收益，宣称 “年化 20%+、保本保息、资产增值”，诱导投资者购买代币。

非法集资陷阱：通过社群、直播、线下宣讲引流，面向公众吸收资金，代币价格人为操控，崩盘后投资者血本无归。

跨境转移风险：部分非法 RWA 项目藏身境外，发行代币向境内销售，资金跨境转移，涉嫌洗钱、诈骗，维权难度极大。

（二）政策解读与监管红线

2026 年 2 月，央行、证监会等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42 号），证监会配套发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，明确核心监管原则：

境内严禁：禁止在境内开展 RWA 代币化活动，禁止为其提供中介、技术服务，涉嫌非法集资、非法发行证券的，依法严厉打击。

境外严管：未经批准，境内主体不得在境外开展外债类、股权类 RWA 代币化业务；境外机构不得向境内提供 RWA 代币化服务。

结语

投资者是资本市场的基石，保护自身合法权益，需时刻保持警惕，擦亮双眼，认清非法证券活动的伪装与危害。第七届防非宣传月，让我们共同践行 “拒绝非法荐股诱惑，筑牢理性投资防线”主题，远离 AI 骗局、跨境陷阱、代币化风险，坚持价值投资、长期投资、理性投资 ，携手共建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，守护好自身 “钱袋子”！